新年剛開年，已有數(shù)十只新基金蓄勢待發(fā)。
Wind數(shù)據(jù)顯示，以認購起始日算，截至今年1月8日，開年以來已有57只新基金（份額分開計算）開售，指數(shù)型基金仍是各家基金公司布局的“重頭戲”，其中，有21只基金是被動指數(shù)型基金，還有5只基金是指數(shù)增強型基金。
此外，1月7日，易方達上證基準做市公司債ETF等8只被動指數(shù)型債券基金正式發(fā)行，這也是全市場首批基準做市公司債ETF。
業(yè)內(nèi)人士認為，基準做市公司債ETF收益表現(xiàn)較穩(wěn)，風(fēng)險相對較低，適合風(fēng)險偏好不高，且希望獲得穩(wěn)定收益的投資者。
近4成新發(fā)基金為指數(shù)基金 首批中證A500ETF已虧損
“指數(shù)基金熱”從2024年延續(xù)到了2025年。
1月1日-1月8日新發(fā)的57只基金中，就有近4成基金是被動指數(shù)型基金，主要跟蹤中證A500指數(shù)、上證180指數(shù)、滬深300指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板50指數(shù)等近期熱門指數(shù)，此外，還有5只是指數(shù)增強型基金，全部為中證A500指數(shù)增強型產(chǎn)品，來自中加、興業(yè)、萬家、廣發(fā)、貝萊德等5家基金公司。
不過，記者據(jù)Wind發(fā)現(xiàn)，去年底以來火熱的中證A500指數(shù)基金表現(xiàn)并不好，受年底股市震蕩調(diào)整，截至1月7日收盤，23只數(shù)據(jù)可查的中證A500ETF中，就有22只單位凈值均在1以下，僅有東財中證A500ETF凈值在1以上，換言之，若從基金成立日持有這22只中證A500ETF至1月7日，投資者已經(jīng)虧損，虧得最多的中證A500ETF成立至今已虧超8%。
不過，拉長時間來看，中證A500指數(shù)仍有配置價值。
中信證券研報稱，從組合配置的角度看，A500指數(shù)成分股的2025年Wind一致預(yù)期盈利增速高于上證50、滬深300，和中證800基本相當(dāng)，且估值水平處在歷史相對低位；疊加超常規(guī)逆周期調(diào)節(jié)政策對市場風(fēng)險偏好的抬升作用，具備較好的配置價值。且由于相比滬深300指數(shù)，A500的樣本數(shù)量更多、分布更廣泛，超額收益的挖掘潛力也更高。長期來看，以A500為底倉，疊加戰(zhàn)術(shù)性配置紅利資產(chǎn)或科技板塊，有進一步改善組合風(fēng)險收益的空間。
債券ETF新品上市 適合風(fēng)險偏好不高的投資者
除了指數(shù)基金，1月7日，首批8只基準做市公司債ETF的發(fā)行也備受關(guān)注，這是一種跟蹤特定信用債指數(shù)的交易型開放式指數(shù)基金。
根據(jù)批文，易方達基金、華夏基金、南方基金和海富通基金的ETF跟蹤“上證基準做市公司債指數(shù)（950245）”，廣發(fā)基金、博時基金、大成基金和天弘基金等4家基金公司的ETF則跟蹤“深證基準做市信用債指數(shù)（921128）”。
其中，上證基準做市公司債指數(shù)從上海證券交易所上市的債券中，選取符合上交所基準做市品種規(guī)則的公司債券作為指數(shù)樣本，以反映上海證券交易所流動性較好的公司債券的整體表現(xiàn)。
截至2024年12月31日，上證基準做市公司債指數(shù)共有成份券178只，總市值約5150億元，指數(shù)成份券主體評級均為AAA，信用資質(zhì)良好。
深證基準做市信用債指數(shù)則聚焦于深交所上市的中高等級信用債，以深圳證券交易所基準做市債券清單范圍內(nèi)的公司債、企業(yè)債作為指數(shù)樣本，反映深市基準做市信用債市場運行特征。
博時基金方面認為，深證基準做市信用債指數(shù)具有流動性好、信用風(fēng)險低的特征。中高等級信用債資產(chǎn)近年來表現(xiàn)良好，在較寬松貨幣政策之下預(yù)計仍將具備良好投資價值。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月7日收盤，2023年以來，上證基準做市公司債指數(shù)、深證基準做市信用債指數(shù)分別漲10.67%和9.93%。
據(jù)悉，這批產(chǎn)品均為2024年11月下旬上報，并于2024年最后一個工作日（去年12月31日）正式獲批，8只信用債ETF的募集上限均為30億元，合計目標240億元。
排排網(wǎng)財富公募產(chǎn)品運營曾方芳對貝殼財經(jīng)記者表示，這類ETF屬于債券型指數(shù)基金，其預(yù)期收益及預(yù)期風(fēng)險水平高于貨幣基金，但低于混合型基金與股票型基金。同時，由于屬于指數(shù)基金，其具有與標的指數(shù)以及標的指數(shù)所代表的債券市場組合相似的風(fēng)險收益特征?！翱偟膩碚f，這類ETF收益表現(xiàn)較穩(wěn)，風(fēng)險相對較低，適合風(fēng)險偏好不高，且希望獲得較穩(wěn)收益的投資者。投資者可以將這類基金作為投資組合中的一部分，以求分散風(fēng)險，實現(xiàn)資產(chǎn)的多元化配置。”
首批基準做市公司債ETF的發(fā)行是近年來我國債券ETF發(fā)展迅速的縮影，公開數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，國內(nèi)債券ETF的總資產(chǎn)凈值規(guī)模已超1700億元，較2023年末增長翻倍。
新基金大量上市 基民買新還是買舊？
新基金層出不窮，一些創(chuàng)新品種還讓部分基民很心動，對于基民來說，到底應(yīng)該賣老買新還是繼續(xù)持有老基金？
其實，新基金和老基金在流動性、有效信息獲取量等方面都不同，比如，新發(fā)行的開放式基金有不超過3個月的封閉期，這期間基金無法申購或贖回，基金經(jīng)理一般會在這段時間內(nèi)完成建倉。而常規(guī)的開放式老基金可以隨時申購、贖回。
此外，老基金成立時間長，信息披露相對完善，基民可以通過定期披露的季報、年報等，了解基金的歷史業(yè)績表現(xiàn)、持倉情況及基金經(jīng)理的操盤思路等。而新基金由于沒有歷史業(yè)績，前期只能通過基金招募說明書以及基金經(jīng)理的其他產(chǎn)品間接了解投資內(nèi)容及管理風(fēng)格，可參考信息相對有限。
因此，業(yè)內(nèi)人士認為，如果對流動性有較高要求，基民選擇老基金更合適，此外，業(yè)內(nèi)有句話叫“牛市買老基，熊市買新基”，在熊市和震蕩市中，新基金通常會選擇分批買入、逐步建倉的策略，對于想抄底又怕被套牢的投資者而言，新基金可能是更好的選擇。
還有一種情況是自己看好的基金經(jīng)理旗下老基金已經(jīng)限購，這時，投資這些基金經(jīng)理新發(fā)的基金也是不錯的選擇。
曾芳芳對貝殼財經(jīng)記者表示，新基金在成立初期有一段時間可以慢慢建倉，基金經(jīng)理可以根據(jù)市場情況靈活調(diào)整投資策略，不受歷史投資的影響。而老基金有較長的歷史業(yè)績展示，投資者可以通過查看歷史表現(xiàn)來了解基金的過往業(yè)績和基金經(jīng)理的投資風(fēng)格作為投資的參考。無論選擇新基金還是老基金，選到一只由優(yōu)秀的基金經(jīng)理和團隊管理的基金才是關(guān)鍵。
新京報貝殼財經(jīng)記者 潘亦純
編輯 岳彩周
校對 柳寶慶
