當?shù)貢r間1月10日，海南礦業(yè)（601969.SH）耗資約11.20億元收購的阿曼油田資產(chǎn)將“落袋為安”。

“阿曼資產(chǎn)注入后，公司油氣儲量規(guī)模將獲得接近50%的增長，凈權(quán)益儲量由2230萬桶當量擴大至3269萬桶當量，原油資產(chǎn)占比接近60%，成為除‘三桶油’外A股頭部獨立油氣公司?！焙Ｄ系V業(yè)副董事長、總裁滕磊在1月7日的投資者交流會現(xiàn)場向貝殼財經(jīng)記者等參會者表示。

為何逆勢買油田？

據(jù)公司此前公告披露，海南礦業(yè)全資子公司洛克石油向特提斯公司的全體股東發(fā)出現(xiàn)金收購要約。納斯達克斯德哥爾摩證券交易所已審批通過特提斯公司的退市申請，特提斯公司將于2025年1月10日正式退市。

特提斯公司是一家石油勘探和生產(chǎn)公司，核心資產(chǎn)為位于阿曼的4個陸上油田的權(quán)益，油田面積合計約6萬平方公里，約占阿曼國土面積的18%。而阿曼是中東及全球重要的產(chǎn)油國，也是中國一帶一路政策的友好合作伙伴，中國為其最大的貿(mào)易伙伴和原油出口國。

據(jù)滕磊介紹，收購特提斯是公司國際化戰(zhàn)略的延續(xù)。在此次完成對特提斯的私有化之前，洛克石油作為公司油氣業(yè)務的經(jīng)營主體，其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中天然氣占比較高，在收入結(jié)構(gòu)中占比超過50%。此次收購有助于優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升原油資產(chǎn)的比重。

至于為何在當前石油價格下跌、天然氣價格穩(wěn)定的背景下收購原油資產(chǎn)，滕磊就此解釋稱，石油項目利潤率依然是較高的，相較價格穩(wěn)定的天然氣盈利能力更強。此外特提斯本身資產(chǎn)狀況良好，不存在債務，同時項目是在產(chǎn)油田，估值也較為合理，收購完成后公司的業(yè)務板塊將進一步拓展至中東，后者也是我國一帶一路戰(zhàn)略的重點聚焦區(qū)。

公司現(xiàn)金流狀況如何？

海南礦業(yè)公告顯示，截至2024年12月30日，要約收購的股份結(jié)算及交割工作已全部完成，洛克石油持有特提斯公司2904萬股股份，約占特提斯公司股份總數(shù)的90.003%，交易總對價為17.05億瑞典克朗，約合1.56億美元（約合11.20億元人民幣）。若折合100%股權(quán)計算，交易對價為1.73億美元（約合12.42億元人民幣），相比特提斯的凈資產(chǎn)2.58億美元大幅折價33%。

海南礦業(yè)方面表示，后續(xù)洛克石油還將根據(jù)瑞典公司法完成對特提斯公司剩余股份的強制贖回流程，實現(xiàn)全資控股。

據(jù)海南礦業(yè)總裁助理、投資董事總經(jīng)理張雷介紹，全球油氣行業(yè)主要的合同模式分為租讓/礦稅制合同、產(chǎn)品分成合同與服務合同三類，其中以阿曼為代表的國家采用的是產(chǎn)品分成合同，合同者在成本回收后的分成比例為20%至30%不等。特提斯公司在阿曼的在產(chǎn)區(qū)塊，未來3至5年的生產(chǎn)成本預計約為28至30美元每桶，對比原油價格來說有較為穩(wěn)定的利潤空間。

此外特提斯所持有的油田資產(chǎn)中，除了目前在產(chǎn)的3&4區(qū)塊油田和開發(fā)中的56區(qū)塊，剩余49和58勘探區(qū)塊仍處于評價工作階段，轉(zhuǎn)開發(fā)后將進入20年的生產(chǎn)期。滕磊表示，這將大幅延長公司油氣板塊服務期，增加了資源項目抵抗周期性風險的能力。

近年來，海南礦業(yè)的海外收購頗為頻繁，并從公司原先的鐵礦石主業(yè)切入了油氣與新能源產(chǎn)業(yè)鏈。2019年，海南礦業(yè)完成對洛克石油的并購。2021年，公司開始推進2萬噸氫氧化鋰項目（一期）建設，后在2023年11月完成非洲Bougouni鋰礦收購。

2024年12月，海南礦業(yè)宣布計劃收購ATZ Mining 68.04%股權(quán)以及Felston 51.52%股權(quán)，目標是這兩家公司位于非洲莫桑比克的兩處在產(chǎn)鋯、鈦礦業(yè)務。

持續(xù)的擴張下，公司現(xiàn)金流狀況如何？

海南礦業(yè)2024年三季報顯示，截至報告期末，公司貨幣資金為34億元。

海南礦業(yè)副總裁何婧在1月7日的交流會上提到，洛克石油自身現(xiàn)金流狀況較好，基本上每年在產(chǎn)與勘探項目的資本支出可以依靠自身經(jīng)營性現(xiàn)金流形成閉環(huán)。

新京報貝殼財經(jīng)記者 朱玥怡 編輯 陳莉 校對 王心